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公告

尊敬的投资者:

近期,西南证券监测到不法分子冒充我司工作人员,实施非法诈骗活动。其惯用手法如下:

不法分子盗用西南证券员工的姓名、头像等信息,假冒公司工作人员诱骗投资者加入名为“西南共富学堂”的聊天群,并借助 APP “企安信”,向群内成员分享所谓的 “东方红太阳升战法” 投资策略、其他荐股信息,蛊惑投资者将资金转账至非法交易平台“西南资管 OTC 账户”以实施诈骗活动。此类行径严重侵害投资者的合法权益,对我司声誉也造成极大负面影响。为维护证券市场秩序,切实保障投资者利益,西南证券特此郑重公告:

一、西南证券股份有限公司总部位于重庆,公司官方网站地址为:www.swsc.com.cn;全国官方客服热线为:95355; 官方微信公众号:西南证券(微信号xnzqwx95355)。请投资者通过公司官方网站下载的电脑端交易软件,“西南证券”“西南金点子”手机App,公司官方客服热线,官方微信公众号等正规渠道开展投资咨询、证券交易及查询等活动。其他任何以“西南证券”字样创建的网址、软件、客服电话均系非法、假冒,切勿轻信任何其他发送的下载交易软件的链接。

二、请投资者提高警惕,辨别真伪,审慎核查对方机构业务资质及业务人员身份,不轻易下载注册来路不明的APP软件进行资金转账操作,谨防上当受骗。

三、任何假冒西南证券及其工作人员进行诈骗投资者的非法证券活动,已损害我司声誉。公司将保留对诈骗投资者、损害公司声誉的机构或个人采取法律行动的权利。

为保障投资者合法权益,维护证券市场正常秩序,西南证券特别提醒投资者时刻警惕非法证券行为并明辨真假,保护好自身财产安全,如投资者已遭受财产损失的,请保留证据及时向公安机关进行报案。同时欢迎投资者积极向我司举报有关非法证券活动线索。

特此公告

西南证券股份有限公司

2025年5月

 


2026年5月11日,由西南证券担任保荐机构(主承销商)的长裕控股集团股份有限公司(股票代码:603407.SH,股票简称:长裕集团)在上海证券交易所主板成功挂牌上市。长裕集团成为2026年山东省首家登陆上交所主板的企业,也是西南证券在新材料领域高效落地的又一标杆案例。本次公开发行股份4100万股,发行价13.86元/股,募集资金5.68亿元,将全部投向公司主业,助力高端新材料领域国产化进程。

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全球最大氧氯化锆基地+国内领先特种尼龙,打造高端新材料双龙头

长裕集团成立于2019年,聚焦锆类产品、特种尼龙产品等高端新材料领域,产品广泛应用于汽车、通讯、消费电子、高性能陶瓷、医疗等民生及战略方向。作为行业龙头,集团拥有全球规模最大的氧氯化锆生产基地,市场占有率达30%,获评国家制造业单项冠军;其特种尼龙产能及品种位居国内前列,同时跻身山东省制造业单项冠军、省级“专精特新”中小企业和瞪羚企业行列。本次上市彰显了长裕集团在新材料领域的硬实力,高度契合国家战略性新兴产业发展导向。

募投资金全部投向主业,加速关键材料国产替代

本次首发募集资金将重点投入4.5万吨超纯氧氯化锆及深加工、年产1万吨高性能尼龙弹性体制品等三大项目,进一步支撑公司有机、无机“双链”一体化发展战略,强化在锆行业及特种尼龙领域的核心竞争力。通过加大深加工、拓展产业链下游,项目将助力填补国内相关技术空白,推动关键新材料国产替代,为企业赶超国际一流水平注入强劲动力。

西南证券投行高效赋能,8个月完成申报到注册

自项目启动以来,西南证券投行团队深度赋能企业,全面梳理业务布局、优化治理结构、严控项目风险。在项目接受现场检查的严格监管背景下,团队仅用8个月便完成从申报到注册的全流程,在同期接受现场检查的项目中推进速度位居前列。高效执行力与扎实专业能力,充分彰显了西南证券投行的核心竞争力。

实现“沪深北”全覆盖,西南证券打造一流精品投行

此次保荐长裕集团上市,是西南证券深耕新材料领域、服务区域经济发展的重要成果,更是西南证券坚定“以专业投行力量服务实体经济”战略的又一力证。西南证券也借此实现注册制下“沪深北”三大交易所IPO保荐业务的全覆盖。未来,西南证券将持续锚定“打造一流区域投行、特色投行、精品投行”目标,立足重庆、辐射西部、服务全国,聚焦高端制造、新材料等战略性新兴产业,以专业投行力量赋能科技创新与产业升级,助力培育壮大新质生产力,以高质量资本市场服务支撑实体经济高质量发展。

观点
整体业绩概览:规模扩张显韧性,利润端阶段性筑底。2025年及2026Q1北交所整体呈现“增收不增利”特征,营收端展现出较强的扩张韧性,但利润端仍处于阶段性筑底期 。2025年营收同比增长5.94%,2026Q1提速至12.43% 。然而受外部宏观环境传导,中小企业盈利空间面临挤压,归母净利润在这两个时期分别同比下滑6.41%和8.72% 。 盈利能力与盈利质量:ROE阶段性承压,资产底盘稳固但现金流受阻。 板块盈利能力与周转效率双侧承压,导致ROE呈现寻底特征,但整体资产负债表底盘依然稳固 。2026Q1期间费用率的抬升主要受财务费用激增拖累,人民币升值引发的汇兑损失以及产能扩张期的短期融资需求是推高利息支出的核心动因 。此外,产业链上下游的资金博弈导致板块现金流与回款效率阶段性承压,应收账款周转天数进一步拉长 。 核心动因:宏观“剪刀差”挤压利润,日历效应难掩底色。 北交所2026Q1盈利能力的阶段性走弱,本质上是宏观周期上行初期,上游成本冲击与下游需求传导时滞共同作用下的“剪刀差”结果 。同时,剔除春节错位与常态化淡季影响后,北交所在工作日受限的不利节律下依然延续了较快的营收增长,强有力地证实了板块底层订单需求的扎实与“以量补价”的扩张动能 。 行业特征:核心赛道结构分化,内源造血与举债扩张并存。 核心细分行业在定价权、外部扰动与资本周期上呈现出剧烈的结构性分化 。科技与医药赛道展现出极强的“定价权”壁垒,而硬科技制造则走向了“以价换量”的模式 。在产能扩张方面,电子与汽车板块凭借强劲的内生造血能力实现了高质量扩张,而机械与电力设备则处于高度依赖外部有息负债的重资产失血扩产阵营 。 观点:综合而言,北交所当前正处于“宏观逆风出清”与“新一轮产能验证”交织的底部拐点,在成本挤压与资金博弈的压力测试下,板块内部的产能出清与分化正在加速,建议优先关注具备核心定价权与内源造血能力的优质科技制造标的。 风险提示:宏观经济不及预期风险、政策支持不及预期风险、流动性快速下滑风险、市场竞争加剧风险、公司业绩不及预期风险等。
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